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4月宏观数据超预期走低 什么导致了反弹之后的重

2019-05-16 13:52 - 查看:
4月宏观数据周全低于预期,最担忧的是制造业。 5月15日,国家统计局宣布多项宏观数据,值得注重的是,1-4月制造业投资同比增速一连回落三个月,占到投资总量85%比重的民间投资

4月宏观数据周全低于预期,最担忧的是制造业。

  5月15日,国家统计局宣布多项宏观数据,值得注重的是,1-4月制造业投资同比增速一连回落三个月,占到投资总量85%比重的民间投资也在走低。显然,减税降费和融资支持仍然是制造业最需求的。

  由《经济视察报》提倡的“经济视察报月度视察”,每月举行一次。本次共有25家机构到场月度宏观数据展望。

  CPI上行空间有限

 

  兴业研究首席经济学家鲁政委点评:

  受猪价上升影响,4月CPI同比上涨2.5%,涨幅较3月扩大0.2个百分点。不外,非食物CPI继续在低位彷徨,讲明现在的CPI上行主要是受猪价等结构性因素推动。未来一到两个季度猪价和CPI或继续温顺上行,但上行的空间有限。

  PPI向下

 

  海通证券首席宏观剖析师姜超点评:

  4月PPI环比上涨0.3%,同比进一步回升至0.9%。环比价钱体现上,生产资料和生涯资料均上涨;分行业来看,黑金冶炼加工和农副食物加工价钱涨幅扩大,油气开采和燃料加工价钱涨幅回落,化学质料制品和非金属矿物制品价钱由降转涨,燃料生产供应和煤炭采选价钱降幅扩大。

  4月PPI上涨超预期部门缘故原由是由于增值税率下调导致出厂价钱上涨。PPI是基于不含增值税的出厂价钱举行统计,有订价权的厂商可以提横跨厂价钱来获取减税带来的部门盈利。预计5月PPI同比回落至0.4%。

  PMI回落+重复

 

  东北证券牢固收益剖析师刘辰涵点评:

  4月制造业PMI较3月回落0.4个百分点,仍保持在荣枯线以上,4月PMI的下行缘故原由可以归由于三点:第一,从历史角度来看,2011年、2013年、2016年三年PMI均出现4月低于3月的情形;第二,受春节因素消退以及增值税透支4月生产的影响,预计4月生产将有所回落;第三,库存指标显示现在依旧延续去年去库趋势,原质料库存指标对PMI形成负向拉动。4月PMI下行

切合预期,宏观经济已经企稳,但数据上可能会有重复,回升力度纷歧定很大,5月是宏观数据可能泛起重复。

  制造业投资负增加

 

  京东数科首席经济学家沈建光点评:

  1-4月,天下牢固资产投资同比增加6.1%,增速较上月回落0.2%。房地产投资延续强势,基建投资继续小幅回升,制造业成为投资的连续拖累,1-4月同比增速2.5%,较上月继续下滑2.1个百分点。

  投资连续下滑或意味着企业对未来需求改善的恒久预期仍然灰心,主要有两个参考指标,一个是企业盈利能力未整体改善,一季度整体来看,工业企业利润增速仍为负值,累计同比-3.3%,利润改善仍然滞后是制约制造业投资的主要缘故原由。另一个是民间投资连续走低,民间投资占制造业投资的85%,创15个月新低。