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质押式回购买卖量飙升 隔夜资金套利成配角

2019-05-18 13:22 - 查看:
疯狂套利!质押式回购买卖量飙升,隔夜资金套利成配角,债市要开端加杠杆了?原创: 魏书光5月份以来,银行间资金正在涌入资金拆借市场疯狂套利。质押式回购买卖量的飙升,

  疯狂套利!质押式回购买卖量飙升,隔夜资金套利成配角,债市要开端加杠杆了?

  

  原创: 魏书光

  5月份以来,银行间资金正在涌入资金拆借市场疯狂套利。质押式回购买卖量的飙升,让过来一周之内银行间回购的价钱呈现大幅腾跃,高达逾140个基点。

  统计显示,4月份质押式回购总规模为57.48万亿元,环比增长3.83%,同比大幅增长44.35%。而5月份到目前为止,质押式回购依然在继续缩小,同比增幅依然无望坚持两位数增长。从成交量来看,1至4月,质押式回购买卖量共3.66万亿元,同比增57.28%,其中3、4月质押式回购买卖量辨别打破1万亿,到达2017年6月以来峰值。

  宽松银行间资金成为市场疯狂套利的重要推手。往年银行间资金的宽裕水平有目共睹,“隔夜1”早已成为粗茶淡饭,特别是每月月初及节假日后的买卖日,而在上周三,隔夜质押式回购加权均匀利率一度触及1.10%左近,创下近四年低点。

  值得留意的是,回购利率在债市买卖中十分重要,应用货币市场拆借资金来加杠杆购置债券是一种普遍的买卖战略。宽松的资金市场,正在成为债券市场加杠杆的重要推手。

  天风证券的研讨显示,4月份,商业银行次要大幅增持中央政府债3200亿,减持同业存单576亿。利率债方面,商业银行增持国债764亿、增持国开债507亿、增持进出口债298亿、增持农发债572亿;信誉债方面,商业银行增持企业债56亿、增持中 配资门户 票431亿、增持短融49亿、增持超短融258亿。商业银行全体添加了对利率债和信誉债的配置。

  货币市场依然分明宽松

  从资金面来看,各期限的shibor、质押式回购利率从上周就呈现下跌趋向,shibor隔夜利率曾延续下行至2.4%左右,彻底完毕了4月下旬以来的“1”时代。但是,在这两天来,资金利率又呈现下滑态势。

  5月17日,质押式回购市场利率方面,隔夜资金报价为2.08%,7天期资金报价为2.63%。

  显然,虽然近两天资金面宽松水平不及上周,但资金面总体仍出现颠簸偏松态势;加之周二央行超额续做到期MLF、周三开端对中小银行实行较低预备金率,释放出了一定量的临时低本钱资金,货币市场绝对颠簸的场面失掉稳固,资金利率在阅历前几日继续反弹后涨势趋缓。

5月17日,在同业拆借成交市场上,隔夜资金也在2.3%,而7天期报价2.54%。

  5月17日,在上海银行间同业拆放利率隔夜利率报价上,隔夜资金报价在2.13%。

  隔夜资金买卖量狂飙,同比大幅增长

接近50%

在质押式回购买卖市场上,隔夜资金买卖量继续位居榜首。在R001隔夜资金买卖量统计中,4月份隔夜资金买卖量占比到达6/7,成交总金额接近60万亿。统计显示,4月份质押式回购总规模为57.48万亿元,环比增长3.83%,同比大幅增长44.35%。

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