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好市多:利润超预期,会员制续写传奇

2019-06-09 14:00 - 查看:
原标题:好市多:利润超预期,会员制续写传奇 投稿 公司于美股周四盘后发布2019年第三财季财务报告,季度收入符合预期,利润超出分析师预期,最核心的指标之一同店销售额增长同

原标题:好市多:利润超预期,会员制续写传奇

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公司于美股周四盘后发布2019年第三财季财务报告,季度收入符合预期,利润超出分析师预期,最核心的指标之一同店销售额增长同样超预期,以下为您简析。

行情

利润超出分析师预期

季度总收入从上年同期的323亿美元升至347.4亿美元,同比增长7.4%,为公司连续15个财年的增长,收入与分析师的预期347亿美元一致,得益于其在线业务和会员费的上涨,按产品服务类型,产品净销售收入达339.64亿美元,同比增长7.4%。另一部分为公司会员制收取的会员费,占总收入比例仅为2.2%。季度收入同比增长5.3%至7.76亿美元。在线上零售巨头亚马逊和线下零售巨头沃尔玛的双重打压之下,公司依然实现了业绩的持续增长。

季度净利润为9.06亿美元,同比增长20.8%,每股收益2.05美元

,大大高出分析师的预期1.82美元。运营利润率3.27%,略低于去年同期的3.37%。从成本端,销售产品成本及SG&A分别达302.33亿及33.71亿美元,同比分别增长7.47%及6.85%,增速略低于收入增速,带来利润的扩张。

资料

同店销售超预期,电子商务增长亮眼

剔除燃料价格和汇率变动的影响,整体同店销售额增长5.6%,高于分析师5.48%的平均预期。按区域分,美国、加拿大及其他国际市场对应的调整后同比增速分别达5.5%、5.1%及6.9%,电子商务销售额同比增长19.5%,增长亮眼。

资料

低价会员独享,规模持续增长

公司最为人称道的是其会员制服务,所有的服务仅针对会员,通过对供应链极致的管理来保持低成本及低价,当前会员持续增长,会员制收入虽不高,但却是盈利的主要

会员大体上分为三类,年费60美元的普通金星会员,年费60美元的商家会员,以及年费120美元、返现2%的高级用户会员。公司CFO表示,会员续费率仍然很高,在美国和加拿大,续约率为90.7%。第三财季末的会员人数为5310万人次,全球会员数量已经超过9000万人。

结语

好市多季报显示,收入连续增长,净利润及同店销售等多个指标超预期,会员制模式继续为公司带来用户及利润,未来业绩值得期待。风险方面,公司面临来自零售业巨头亚马逊和沃尔玛的降价竞争,另外,第一家店将于今年5月中到7 月中旬在上海闵行区开放,考虑中美国情差异,公司会员制在中国的推广面临潜在压力。

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